投资事件:卫宁健康拟向创业慧康全体股东发行A 股股票的方式换股合并创业慧康。

卫宁健康拟发股合并创业慧康，医疗IT 头部企业强强联合卫宁健康拟向创业慧康全体股东发行A 股股票的方式换股合并创业慧康，两家医疗IT 行业上市公司拟通过换股合并的方式进行资产重组，实现强强联合两家公司均为医疗IT 行业头部企业，业务均涵盖医院IT，公卫IT 和医保IT，但两家公司侧重点不同，卫宁健康侧重医院IT，创业慧康则侧重公卫IT，并且目前重点发力医保IT两家公司融合后，各自优势业务实现互补，新公司有望在医院IT，公卫IT 和医保IT 多细分领域都具备较强竞争优势

行业集中度有望加速收敛，新公司成长空间广阔医疗IT 行业正处于景气度高，竞争格局优化的情形下行业头部企业凭借健全的产品体系，较强的品牌影响力，完善的实施和服务能力，获取更多的市场机遇过去2—3 年，医疗IT 行业头部公司收入增速明显高于行业平均增速两家公司强强联合，新组建的公司竞争力强劲，有望加速行业集中度提升，成为行业龙头企业

打破原有市场竞争格局，行业进入竞争新时代医疗IT 行业市场集中度非常分散，第一梯队的企业收入规模十亿元以上，行业龙头公司市占率预计在10%左右，第二梯队的企业维持在5 亿元左右，另外还有众多中小型的医疗IT 公司分布在全国第一和第二梯队企业差距并非无法逾越，并且第一梯队企业各具特色，相互之间综合实力差距不大

虽然行业集中度在逐年提升，但每年提升幅度有限若卫宁健康和创业慧康实现合并，行业有望形成龙头公司，拉开第一梯队之间的差距，并且对其他中小型医疗IT 公司形成压倒式优势，形成医疗IT 行业竞争新格局

投资建议:重点关注细分板块及个股

医疗IT:创业慧康，卫宁健康，久远银海，

互联网医疗:平安好医生，阿里健康，京东健康

推荐关注:思创医惠，东华软件，医渡科技，万达信息，1 药网，麦迪科技，和仁科技，德生科技，国新健康。

风险提示:企业合并存在失败的风险，行业发展不及预期，政策落地缓慢