乘着新能源汽车专属保险的东风，科技公司将迎来一次发展机会，但挑战巨大分析师预计，在高频率，强力度的政策红利释放下，险企将获得更大能量对抗利率下行和负债端压力

保险业在变局中走过2021年。

车险综改周年，降价，增保，提质目标基本实现，新能源汽车专属保险上线，惠民保参保人数近亿，百万保险代理人离场，独代模式破冰，数十险企掌门人大换血，保险板块全年跌幅近四成，创近十年最低记录，保险业对外开放持续推进。

保险业也在期待中迎来崭新的，更好的2022年互联网人身险新规落地施行，车险盈利趋好，惠民保向着更良性，更加可持续的方向发展演进，保险科技创新进入新阶段，投资端将获得更大能量，来对抗利率下行和负债端压力

健康险更健康可持续

受疫情和整体宏观经济环境影响，2021年健康险总体增速有所放缓2021年1—11月份，健康险保费收入7896亿元，同比微增3%行业预测，2021年全年健康险总保费收入在8500亿元左右

2022年，健康险整体可能延续2021年发展态势明德精算咨询合作人蒋冠军向《国际金融报》记者表示，疫情对宏观经济的影响或有一定程度延续，老百姓支付能力和支付意愿都受到不同程度影响，将继续较直接影响长期重疾险业务的拓展

普惠型补充商业医疗险则有很大机会维持强势增长势头，但目前的体量相对较小，对拉动总体健康险保费的增长贡献相对较小。

蒋冠军透露，截至2021年年底，去年市场推出了超过160个惠民保项目，覆盖约100个地区，参保人数接近1亿，保费规模百亿左右我们欣喜看到，2021年惠民保筹资水平有所提高的同时，项目保障和健康管理服务显著提升，老百姓获得感有所提升，医保局，银保监及其他政府机构对惠民保理解更加充分，更加理性地指导各地项目，医保的支持力度更大，包括北京，上海，广州在内更多城市开放医保个人账户投保，承保主体从一家保险公司更多转向多家保险公司共保，保障方案设计和项目运营方面商业保险公司更多参与，对第三方中介结构的依赖有所减少，有望更符合商业保险经营逻辑，更加可持续

蒋冠军认为，尽管部分惠民保项目的经营出现一定波动，保障出现升级迭代，但惠民保总体向更良性，更加可持续的方向发展演进，这个趋势有望在2022年延续。

此外，互联网人身险新规已于今年1月1日正式实施，这将导致经营互联网保险的保险公司显著减少，目前已经有超过20家保险公司公告暂停开展部分互联网保险业务部分极致性价比的线上渠道产品下架，也可能会较直接影响包括重疾险和百万医疗险在内的产品销售众多中介机构已经开始积极应对

更长期来看，惠民保将提升客户的保险保障意识，对百万医疗，中高端医疗险未来增长有助推作用相关政策对健康险业务的规范也将推动健康险更有机，更为健康可持续的增长蒋冠军补充道

车险增速有望修复

2021年，车险经历改革阵痛期，前11个月保费收入6951亿元，同比下降7.07%但回暖态势逐渐明朗，保费收入降幅收窄，且连续两个月实现单月保费正增长

今日保车险合伙人庞博告诉《国际金融报》记者，车险综改对车险费率进行了大幅下调，消费者整体上切实享受到了车险保费下降的红利，车均保费平均下降21%。

如今，伴随着综改一周年期满，车险保费价格基本就维持在这一水平了，所以今年上车险时，保费价格有升有降，是很正常的现象因为许多车主去年已经享受到保费大幅降价了庞博称，从行业各家保险公司的交流数据来看，近两个月的车均保费实际上整体比去年同期下降了0.5%，但是这个幅度几乎可以忽略不计

他同时指出，考虑到综改周年保险公司的定价模型属于第一次探索，2022年保险公司一方面会根据费率回溯，进一步修正这个定价模型另一方面保险公司也需要结合市场情况，根据车辆的配件维修价格变化，人工工时价格上涨情况，做出一定的保费定价调整

对此，庞博预估，2022年40%的车主保费将降价，35%持平，30%涨价，但保费上涨这部分人群的涨幅会高一些，所以整体保费会略有上涨如果不出现巨灾等情况，行业盈利情况应该能够保持盈亏平衡，比去年略优

伴随着新能源汽车商业保险专属条款的试行，将给2022年车险市场带来哪些新改变庞博分析指出，市场格局大的方面不会有变化，但中小格局会略有改变，因为新能源车的销售场景与传统渠道不同，能够直接抓住新能源车企直销的中小公司，会在规模上有所突破

他直言，车险改革正深化，保交所模式的出台，意味着车险去中介化的模式会更加明显，单纯拼费用的中介会被洗牌理赔服务能力也会改变，能够整合新能源车企服务商的保险公司，更能掌控新能源车险的赔付，确保经营结果稳定

庞博特别提到，乘着新能源汽车专属保险的东风，科技公司将迎来一次发展机会，但挑战巨大，即能够帮助保险公司算明白账的科技公司，才能真正与保险公司实现可做，否则项目难落地。明年一季度由于经济增长压力较大，今年年底集中下发的专项债或在明年初支撑基建投资，1季度基建投资增速或超5%，3季度由于基数效应或超8%。明年基建反弹的节奏仍一定程度受制于能源与高耗能建材的供给，不过房地产投资的走弱或在一定程度上减少供给端约束。。

科技创新进入新阶段

根据业内专业咨询机构测算，2021年中国保险机构技术投入已超过430亿元，并在未来三年内其数字化占比稳定在40个百分点以上，年增长率保持在20%以上。

熊猫保险科技CEO，创始人王刚在接受《国际金融报》记者采访时表示:传统核心系统，渠道系统，管理系统的数字化升级建设，仍然是保险科技行业发展的重要课题我们也能看到，一部分保险机构已经着力增加了科技拉动业务增长的投入

以车险为例，经过一年多综改的调整期，车险深入融合场景不仅得到了验证，而且仍会在2022年继续深化无业务场景，无增长逻辑和趋势，仅依赖政策模式发展的传统车险中介模式占比将在2022年继续下降

2021年总体来看，费率改革，业务结构调整依然是重点业务增长和科技创新发生在局部公司和局部领域，创新低于结构调整及优化2022年结构优化有望进入稳定期，重启在新费改模式下的业务增长拐点和科技创新新阶段王刚预测

在王刚看来，业务结构的深层调整为保险科技与业务融合，下沉场景提供了肥沃的实践土壤市场需要数字升级的深层含义是，市场需要数字场景能力这主要需要三个方面的科技能力支撑:一是精细化营销以场景数据为基础，实现客户需求的差异化洞察，二是注重与渠道能力的融合共建，为智能营销策略提供支持，三是对内则是团队数字管理能力的建设与提升

以此，来实现保险渠道及营销业务环节的精细化管理与智能营销。

王刚还提到，目前新能源车险手续费较低，渠道销售动力弱在行业纷纷谈论自营是否是新能源车销售必选题的议题之时，科技驱动新能源车险渠道建设，或成为可靠路径

他总结称:以信息化建设为数字升级的基础，云计算，大数据，物联网，人工智能等前沿科技在具体场景中的应用将会成为业务常态客观上，智能科技与可信科技实现了更加深入的场景化与精细化运营，直接关联业务增长

投资端释放政策红利

2021年，银保监会频繁发文松绑险企投资端，政策红利持续释放。我们预计明年基建投资增速或反弹至6%左右，传统基建与新基建或齐发力，而受制于隐性债务监管仍偏强以及能源供给紧平衡，基建超过10%的概率较低。

日前，银保监会发文允许保险资金投资基础设施公募REITs产品，2021年11月19日，银保监会发布《关于调整保险资金投资债券信用评级要求等有关事项的通知》，放宽了保险资金投资债券信用评级要求，2021年12月3日，监管再次发文批准险资参与证券出借业务日前，又发布《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》，对14件现行保险资金运用领域规范性文件进行修改至此，保险资金运用相关规章和规范性文件已达90余项

海通证券分析师孙婷表示，预计在高频率，强力度的政策红利释放下，险企将获得更大能量对抗利率下行和负债端压力。与十三五规划相比，十四五规划更加注重立体化交通体系，现代能源体系建设，文化发展工程，养老扶幼以及经济安全保障工程，而央行碳减排支持工具的推出，有助于通过支持绿色信贷扩张等形式支持绿色投资发展。

银保监会此次政策集中修订，从多方面放松了保险资金运用限制，赋予险企更高投资自主权，有助于提升保险资金投资效率和收益表现孙婷认为，尤其是2021年12月17日的规范性文件，意在引导保险资金加大标准化产品投资，调整资产配置策略，加强投资风险防范对于投资非标准化资产超监管比例的少数保险公司，预计将在后续监管窗口指导下，有序压降存量业务

中金证券直言，2022年行业投资端将面临一定压力一是保险公司再配置固收资产收益率的降低将拖累净投资收益率:寿险公司平均每年有占总投资资产14%的固收资产到期，占总投资资产8%的新增资金需要配置，预计2021年平均利率的下降将导致再配置固收资产收益率降低，从而使净投资收益率小幅下降二是中金策略组对2022年A股市场的预测为中性偏积极，考虑2021年较为优秀的股票投资表现，认为2022年行业总，综合投资收益率亦将承压

另外，预计房地产行业资产敞口引发的市场担忧有望减弱此前市场较为担忧各家保险公司房地产行业资产敞口的潜在风险，预测各家公司房地产行业的资产敞口占总投资资产的比重在3%—6%之间，且多以商业不动产为主，而各家公司加强披露和市场沟通将有助于减轻投资者担忧