投资亮点:最近几天，公司发布2022年一季报报告期内，公司实现营业收入2.48亿元，同比增长31.53%，归母净利润0.61亿元，同比增长25.00%，扣非归母净利润0.60亿元，同比增长26.83%点评:在疫情压力下，公司收入仍实现增长，业绩符合预期，公司核心高毛利抗真菌品种快速发布，促进了整体毛利公司在建项目持续增长，相关产能建设持续推进，有望逐步实现利润和估值:公司坚持高壁垒API+制剂，构筑产品护城河伴随着公司现有原料药和中间体的全球销量，以及储备和开发中的半合成，多手性，非生物大分子品种陆续上市，公司原料药业务收入将保持稳定增长制剂有望成为公司增长最快的业务伴随着新产能建设的加快和监管市场的逐步落地，公司有望保持较高的发展速度公司将继续积极与海外制药公司合作，提供与R&D和生产相关的技术支持，从而享受合作R&D收益和潜在权益份额该公司还将继续在创新药物领域拓展版图，基于创新技术的未来可期我们调整盈利预测，预计公司2022—2024年EPS分别为0.77元，1.14元，1.49元，对应2022年4月27日收盘价，市盈率分别为26.0倍，17.7倍，13.5倍，维持谨慎增持评级风险提示:产品未按预期获批，产品销量达不到预期，产能释放不达预期，宏观经济风险等