近期a股市场投资情绪有所回暖，医药板块政策边际改善明显中药，化学制药等医药相关题材表现强劲，光伏，储能等跟踪股也表现活跃有券商认为，以计算机，军工，医药为代表的低级别成长股的配置价值已经凸显

兴业证券:

行业三只成长股或成新战场

近期，计算机，军工，医药三大行业迎来利好政策密集催化新创和军工的政策支持一直在加码，医药的政策边际一直在提升从估值，持仓，拥堵，资金，政策五个维度分析，以计算机，军工，医药为代表的低级别成长股具有配置价值创新方面，数字中国建设战略进一步深化，相关政策的推动将带来产业的持续孵化和格局重塑在国家战略中，2+8+N的生态将继续向N拓展新创产品将全面应用于消费市场，在电信，交通，电力，石油等行业的渗透率有望加快

具体来说，第一，伴随着信息化创新进程的不断推进，我国IT行业迎来了从基础硬件—基础软件—工业应用软件等领域的科技自立浪潮二是军工方面，国防和军队现代化建设有望加快，国防科技，武器装备，航空航天等领域的高景气有望持续较长时间第三，医药方面，医药板块政策边际宽松信号近期频频出现从骨科脊柱耗材集中采购，集中采购计划和降价相对温和，到医疗创新设备暂不纳入带量采购，再到财政贴息贷款更新改造医疗设备，伴随着医保控费的细化，政策面担忧情绪有望缓解

估值方面，计算机，军工，医药的估值多年来一直处于低位，从仓位来看，计算机，医药，生物行业的主动偏股型基金仓位一直处于历年底部，拥堵方面，计算机，军工，医药拥堵恢复到较低水平，资金方面，计算机，军工，医药主力资金均出现净流入拐点，政策方面，这三大行业近期迎来了政策利好的密集催化新创，军工等领域政策支持加码，医药方面政策边际在提升政策催化有望支撑新军医预期的进一步提升

市场方面，计算机，军工，医药短期仍有上涨动力，预计中期改善预期下，将继续受益于基金补仓和估值修复。

长江证券:

反弹幅度和持续性还是强的。

从估值状况和基本面预期来看，市场已经接近底部区域，应该积极参与布局风格，短线，以及历年纯风险偏好的行情，一般在企稳时，首先启动的是偏交易逻辑的超跌反弹，从中期来看，第四季度仍需要围绕风格进行再平衡行业配置侧重于石油运输，农化，地产，家用电器，新兴行业的对立面侧重于军工，半导体，新能源中上游

9月社会融资数据显示，信贷端短期企稳，M2同比增速小幅回落，流动性过剩开始出现拐点在四季度经济疲软的情况下，金融市场的流动性预期将保持不变

短期来看，大盘企稳，首先启动的是偏交易逻辑的超跌反弹，从中期来看，第四季度仍需要围绕风格进行再平衡。

过去一周，市场逐渐回暖基于多年来的研究，在反弹初期，超跌反弹是市场的主线一是企业预期边际改善，消费预期仍处于较低水平a股市场的盈利预测仍然略有下调，但下调幅度略有改善当前市场的经济预期和风险偏好开始调整，一轮超跌反弹行情可能随之而来二是伴随着经济预期和风险偏好的改善，市场多为超跌反弹市场的底部反弹主要分为超跌反弹阶段和景气验证下的结构性分化两个阶段，其中超跌反弹持续一个月左右

当前超跌反弹的进一步行业配置有两个思路:盈利预期调整的角度和交易结构的角度9月份以来盈利有望上升而有所下降的行业，这一轮超跌反弹可能会好一些行业主要包括:通用设备，半导体设备及材料，医疗器械和CXO等从交易结构来看，超大股净流入较好的行业的反弹幅度，持续性或力度

中原证券:

复苏中枢有望在第四季度上升

9月国内CPI同比增长2.8%，PPI同比增长0.9%，通胀压力总体平稳上周经济高频动能小幅回落，结构层面上游建设下降，汽车建设和供应链继续改善

四季度进入政策密集发力期，基建为主要抓手或延续上行趋势，房地产行业伴随政策进一步边际改善目前社会金融数据增长比较强劲预计伴随着宽信贷政策和楼市政策的落地，信贷环境将进一步改善，四季度增长中枢有望上行

市场短期有望企稳反弹，关注有望好转的超跌板块a全市场估值逼近4月低位，中长期配置价值再次显现短期利好因素增多，包括经济企稳回升，通胀温和，房地产和市场政策积极，中长期企业信贷开始回升所以市场安全边际已经很高，目前可以再次考虑中长期布局的机会短期来看，市场建议关注医药，计算机，非银等有望改善的超跌板块