近期，在票房和口碑的刺激下，影视板块开启了“普涨”行情，影视公司股价持续回暖，多股上涨。作为2020年受影响最大的板块之一，随着农历新年和春节的到来，影视行业的复苏步伐将会加快。在此背景下，稻草熊娱乐集团(以下简称稻草熊娱乐)港股上市正当其时。

目前稻草熊娱乐正在IPO中。公开资料显示，截至1月6日，稻草熊娱乐录得临时展221亿元，超额认购216倍。本公司的发售价格为每股发售股份5.10港元至6.16港元。预计定价日为1月8日，预计1月15日在联交所主板上市。

此外，稻草熊娱乐已与三名基石投资者订立基石投资协议，基石投资者拟认购总额5，000万美元的发售股份，约占国际配售的46.1%(假设中间发行价为5.63港元，且绿鞋未行使)。其中，雪湖资本认购约3500万美元，IDG认购1000万美元，唯品会认购500万美元。

对于影视公司来说，2020年的经历无疑是特殊的。年初，突如其来的疫情让整个行业卷入了一场残酷的洗牌。与此同时，曾经含金量十足的影视圈开始趋于理性，IP价值和平台价值日益凸显。最近随着资本市场的热情高涨，影视行业也迎来了复苏。

加强内容时代的创新，引领行业变革。

稻草熊娱乐成立于2014年。

当时影视IP的价值还没有完全释放，电视台还是绝对的主流和首播平台，网络视频平台刚刚兴起，产业链运营的概念还没有落地。所有现在影视行业司空见惯的新媒体思维运营，当时还处于酝酿初期。

2015年之前，虽然互联网视频行业势头正盛，但影视剧的播出模式仍然以“先电视后网络”为主，也就是说视频网站只能跟在卫视的屁股后面，播出的主导权几乎为零。为了打破这种局面，稻草熊娱乐与爱奇艺合作推出蜀山之战剑侠传，播出模式确定为爱奇艺VIP先看的形式。半年后，该剧登陆安徽卫视。这种播出模式打破了电视台主导大剧的传统，堪称“网先后台”第一剧。

该剧上线仅1小时播放量352万次，上线24小时播放量近3000万次。最后，该剧在爱奇艺单平台累计流量超过27亿。据悉，该剧在线观看人数和付费会员流量远超现象级剧集《盗墓笔记》全集在线会员数据，成为中国视频剧付费史上的重要节点。但是，单纯在视频网站取得好成绩并不意味着这种模式的胜利。只有网与网的“双赢”，才能促成“第一网后台”。

最终由安徽电视台接手播出该剧。在CSM35城市收视数据中，《蜀山之战剑侠传》首播当晚收视率达到0.977——这一成绩已经成功问鼎2015年安徽卫视电视剧年度收视冠军。

可以说蜀山之战剑侠传奇已经成为影视剧史上的一个关键转折点。“网先后台”的出现改变了近年来网先、网联的播出顺序，视频网站从此获得了更大的排播自主权。

现在回过头来看，这种创新策略是符合整个行业和市场趋势和规律的播出模式。这种模式既增加了用户的选择，又为视频网站的盈利探索了新的增长点，拉长了一部电视剧的推广播出周期，扩大了受众范围，也为电视台后续播出造势，实现了台网双赢。

虽然和视频平台一起开创了“网前后台”的模式，但稻草熊娱乐仍然和传统电视台保持着良好的互动。据悉，截至2019年，稻草熊娱乐是唯一一家在五大电视台和三大网络视频平台(包括爱奇艺、优酷、腾讯视频)发布新剧的剧集发行商和制作商。

基于平台的价值非常重要，可以增强合作伙伴的能力

稻草熊娱乐能在众多影视公司中脱颖而出，不仅因为其紧跟新媒体发展趋势，拥有丰富的行业资源，更因为其独特的平台化运营模式。

“张开双臂拥抱市场，让专业的人做专业的事”，可以概括平台化运营模式的核心。

在影视行业，网络视频平台通常与爱奇艺、腾讯视频、优酷等联系在一起。网络视频平台作为普通观众和行业之间的通道，主要服务于大众。稻草熊娱乐兼具影视制作和平台属性，具备服务和赋能同行的能力。

具体来说，平台化的运营模式就是向全行业开放合作，拥抱高品质，打造人才。依托资本、版权、销售、发行等优势资源，稻草熊娱乐开放与各市场内容、制作公司的合作，同时邀请内部/外部资深品控专家对项目进行评估和评判，确保在市场中挑选出优质项目和优质创作者。

凭借以往优秀的剧集制作经验，稻草熊娱乐成为江苏省唯一拥有电视剧制作牌照的剧集制作方。全国只有73家企业有这个资质，其中非国有企业只有29家。持有该证书，稻草熊娱乐可以在剧集制作过程中免除部分申请手续，简化剧集相关审批手续，加快制作进度。得益于此，稻草熊娱乐剧集从获得发行牌照到首播的时间基本不超过半年，远超行业平均水平(12个月左右)。

此外，稻草熊娱乐不仅限于自制剧的制作和发行，还参与剧集投资。到2020年年中，稻草熊娱乐已经投资了16部已完成的剧，其中11部是自制剧，稻草熊娱乐是其中8部的唯一或最大投资方。

在平台化的运营模式下，稻草熊娱乐利用其项目管理能力和丰富的行业资源，高效对接影视剧产业链上的各个环节，使不同环节参与者的资源快速匹配组合，实现产业化生产，形成规范高效的影视剧制作闭环，避免了人员繁杂、项目开发成本高、资金周转周期长的弊端。

不难看出，稻草熊娱乐不是简单的制作公司。其服务和整合能力以及to B属性有利于公司更加贴近市场，具有较强的中间平台价值。对于网络视频平台和电视台来说，稻草熊娱乐运营模式可以与之产生强大的协同效应，是理想的合作伙伴。稻草熊娱乐的平台化运营模式填补了供应链的诸多空白，客观上提高了全剧的制作和发行效率。

爱奇艺高级副总裁陈晓在接受媒体采访时表示，“稻草熊娱乐能够深刻理解互联网用户和传统电视台的需求。稻草熊娱乐本身没有to C平台，但比其他合作伙伴更贴近市场，更懂市场，所以可以将专业的服务能力赋能给上游的供应合作伙伴。这就是中间平台的价值。”近年来，网络视频平台与剧集制作公司的深度非排他性合作也是行业内内卷化停止的标志，如腾讯与宁蒙影业的合作。

前瞻布局，助力稻草熊娱乐出圈

根据约斯特沙利文报告，以2019年首轮播出的电视剧数量计算，稻草熊娱乐在中国所有电视剧制作商和发行商中排名第四，市场份额为6.0%；2019年剧集收入方面，在中国所有剧集制作发行商中排名第六，市场份额1.7%。

招股书显示，2017年至2019年，稻草熊娱乐影业营收分别为5.43亿元、6.79亿元和7.65亿元。尤其是2020年上半年，全球经济受到疫情不同程度影响，收入仍为5.8亿元，净利润5413万元，同比增长43%。

后疫情时代，影视行业经过洗牌变得更加理性，行业资源也开始向头部公司倾斜。稻草熊娱乐凭借强大的内容制作和发行能力，以及前瞻性，脱颖而出。

从传统媒体过渡到新媒体时代后，内容产业开始呈现分化趋势。爱奇艺CEO龚宇对此做了准确的解读:“细分”和“圈子”是已经形成的格局。该平台将专注于两大轨道:主轨道和辅助轨道(细分少数民族主题)。

招股书显示，公司正在向定制剧方向升级。目前定制剧是稻草熊娱乐业务的重点。定制剧模式不同于传统自制版权剧赚取发行收入。公司通过提供戏剧承包、制作管理等服务，提高资金周转率，最大限度降低发行风险。

2020年，稻草熊娱乐已经放映了三部定制剧，包括《猎心人》、《三婚》、《我喜欢你》。其中《我喜欢你》自9月15日在腾讯视频播出以来，播放量迅速飙升，最高单集播放量达1.6亿。招股书未来计划部分，稻草熊娱乐要开发的8部剧里，定制剧占了6部。未来也值得期待。

此外，稻草熊娱乐丰富的IP储备也为其未来提供了多元化、多体量、多层次的剧集储备。招股书显示，稻草熊娱乐拥有多达31个可拍摄的优质IP储备，包括6个原创和25个改编IP。此外，稻草熊娱乐还有几个剧项目，为未来发展做准备。

成立不到六年的稻草熊娱乐，在影视行业找到了自己独特的运营模式，取得了行业领先地位。在行业的关键时刻，与整个时代甚至超前的变化是一致的。可以预见的是，即使在“后疫情时代”，稻草熊娱乐也可以凭借其成熟的运营模式和强大的资源优势，实现进一步的跨越。